銅市場(chǎng)由貿易動(dòng)蕩、供應緊張和對長(cháng)期需求的樂(lè )觀(guān)預期主導的這一年進(jìn)入尾聲，價(jià)格再度刷新紀錄，逼近每噸12,000美元。

　　倫敦金屬交易所（LME）距離2025年底僅剩幾個(gè)交易日，銅價(jià)正邁向自2009年以來(lái)最大的年度漲幅。作為對能源轉型至關(guān)重要的金屬，銅價(jià)近幾個(gè)月來(lái)持續走高，原因在于對全球供應進(jìn)一步收緊的擔憂(yōu)加劇。

　　最直接的驅動(dòng)因素是大量金屬銅涌向美國——意在搶先完成裝運以規避潛在進(jìn)口關(guān)稅——這可能導致世界其他地區供應短缺。但推動(dòng)今年迄今36%的漲幅的因素還包括：礦山計劃外停產(chǎn)，以及市場(chǎng)追捧銅在人工智能基礎設施領(lǐng)域的應用前景。

　　供應緊張日益加劇的一個(gè)明顯跡象是，年度銅礦供應合同的談判進(jìn)展艱難，銅冶煉企業(yè)收取的加工費甚至被壓至每噸零美元，創(chuàng )下歷史歷史新低。

　　市場(chǎng)已出現許多對2026年看漲的預測?；ㄆ旒瘓F表示，由于各方爭相將金屬銅運往美國，銅價(jià)可能在第二季度升至每噸13,000美元。高盛集團上周也表示，銅是該機構明年最為看好的金屬。