盡管8月是終端傳統生產(chǎn)淡季，氟制冷劑價(jià)格卻呈現明顯上行態(tài)勢。核心支撐因素在于配額制生產(chǎn)框架下，國內市場(chǎng)多產(chǎn)品供需處于緊平衡狀態(tài)。月內，制冷劑價(jià)格預計延續高位運行，部分產(chǎn)品仍具進(jìn)一步上漲空間。

　　氟制冷劑主要應用于家用空調、汽車(chē)空調、工商制冷等領(lǐng)域。其中，家用空調的需求又可細分為新機生產(chǎn)和售后維修兩大維度。我國空調生產(chǎn)旺季通常集中在上半年及四季度，而炎熱夏季多為銷(xiāo)售旺季和生產(chǎn)淡季。8月初，主流制冷劑企業(yè)報盤(pán)價(jià)格上調，釋放出較強挺價(jià)心態(tài)，打破了市場(chǎng)對淡季價(jià)格上行乏力的預期，帶動(dòng)制冷劑多產(chǎn)品新單商談重心上移，高價(jià)報盤(pán)得以落實(shí)。

　　從具體價(jià)格走勢看，截至8月，除R22在7月價(jià)格出現小幅回調外，其余主流氟制冷劑產(chǎn)品價(jià)格均呈持續上揚態(tài)勢。卓創(chuàng )資訊（301299）數據顯示，截至8月8日收盤(pán)，制冷劑R22、R32、R134a、R125、R410A、R404A的最新價(jià)格分別為35000元/噸、58500元/噸、50500元/噸、45500元/噸、50000元/噸、44000元/噸。其中，R32表現尤為突出，較7月初上漲4500元/噸，較年初上漲15500元/噸，漲幅分別高達8.33%和36.05%。

　　回顧7月末市場(chǎng)陸續有價(jià)格或有進(jìn)一步上漲消息流出，但從國內外市場(chǎng)需求來(lái)看，國內家用空調在7-8月份多為生產(chǎn)淡季，同時(shí)整體出口市場(chǎng)亦呈相對淡季表現，進(jìn)而短期需求端對價(jià)格支撐較有限，業(yè)者難免對價(jià)格在8月寬幅上行信心稍顯不足。然而，制冷劑市場(chǎng)在8月初仍出現了價(jià)格高位報盤(pán)現象，其背后緣由值得深究。

　　以此次漲幅最為明顯的制冷劑R32為例，盡管2024年家用空調產(chǎn)量已處于高基數水平，但上半年我國家用空調市場(chǎng)仍實(shí)現了需求的增量。據國家統計局數據顯示，2025年1-6月，我國空調累計產(chǎn)量達到16329.6萬(wàn)臺，同比增長(cháng)5.5%，帶動(dòng)冷媒需求穩中有增。此外，隨著(zhù)全球履約進(jìn)程的推進(jìn)，氟制冷劑行業(yè)正經(jīng)歷產(chǎn)品結構調整。一方面，海外市場(chǎng)需求受益于高GWP值制冷劑向低GWP值制冷劑的轉換，推動(dòng)了R32制冷劑的替代需求；另一方面，中國家電企業(yè)"出海產(chǎn)能"的持續釋放進(jìn)一步刺激了出口市場(chǎng)需求。海關(guān)總署數據顯示，2025年1-6月，我國單質(zhì)R32出口總量達到2.55萬(wàn)噸，同比增長(cháng)13.90%，顯示出口市場(chǎng)對R32制冷劑的強勁需求。

　　伴隨著(zhù)需求的超預期釋放，上半年氟制冷劑R32配額使用進(jìn)度已過(guò)半，但年內市場(chǎng)維持在配額限定內生產(chǎn)，下半年暫無(wú)明顯的配額增發(fā)信號，反而部分配額小廠(chǎng)的配額消化進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)供應能力進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。盡管8月份為傳統需求淡季，但制冷劑主流生產(chǎn)企業(yè)亦有降荷檢修，進(jìn)而供需關(guān)系仍處緊平衡狀態(tài)。從貿易渠道情況來(lái)看，貿易市場(chǎng)業(yè)者對年內制冷劑R32價(jià)格走勢普遍持較強向好預期，但多業(yè)者認為，伴隨著(zhù)新冷年的重啟及外貿需求的穩中向好，制冷劑更顯著(zhù)的價(jià)格漲幅或將在8月末或9月份出現，同時(shí)制冷劑R32貨值較高、甲類(lèi)倉儲能力有限等因素牽制，渠道散水貨源較有限。而主流生產(chǎn)企業(yè)對市場(chǎng)態(tài)勢把握清晰，進(jìn)而對市場(chǎng)上漲有較強信心，因此綜合考量下，主動(dòng)收縮讓利空間。賣(mài)方強烈的挺價(jià)心態(tài)顯著(zhù)提振了市場(chǎng)信心，刺激渠道商適量備庫，整體市場(chǎng)交投氛圍向好，進(jìn)而推動(dòng)高價(jià)報盤(pán)落地，市場(chǎng)價(jià)格實(shí)現寬幅上行。

　　其他制冷劑產(chǎn)品如R134a也呈現類(lèi)似局面，受益于國內新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展，其對應冷媒需求持續向好，近期R134a價(jià)格亦延續穩健上行趨勢。以此同時(shí)，氟制冷劑R22隨著(zhù)國內打擊非法制冷劑(“打非”)力度持續加大，非常規渠道貨源顯著(zhù)減少，在主流生產(chǎn)企業(yè)的挺價(jià)策略下，R22市場(chǎng)此前陰跌的趨勢已明顯改善，價(jià)格重心有所上移。而制冷劑R125則面臨較為突出的供強需弱局面，行業(yè)庫存持續累積，面臨一定出貨壓力。不過(guò)，生產(chǎn)企業(yè)多通過(guò)靈活調節開(kāi)工率來(lái)平衡供需，市場(chǎng)報價(jià)仍維持高位，并無(wú)明顯讓利意愿。然而，根據R410A最新價(jià)格折算來(lái)看，R125的折算價(jià)格已較前期有所下跌。

　　短期來(lái)看，多種制冷劑價(jià)格預計仍將延續上漲態(tài)勢，月內部分產(chǎn)品實(shí)單價(jià)格有望突破主流企業(yè)月初報盤(pán)價(jià)格。在配額生產(chǎn)政策背景下，氟制冷劑行業(yè)供需格局的重塑是支撐其價(jià)格持續高位上行的核心驅動(dòng)因素。相較于其他化工品，氟制冷劑行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能已得到較為徹底的出清，配額替代產(chǎn)能成為影響供應的關(guān)鍵變量。盡管短期需求可能出現小幅波動(dòng)，但作為制冷設備的剛需產(chǎn)品，疊加行業(yè)供應受限的現狀，國內氟制冷劑市場(chǎng)整體仍維持供需緊平衡狀態(tài)，多數產(chǎn)品價(jià)格上行趨勢有望延續。以R32為例，其月內價(jià)格或有望突破60000元/噸大關(guān)。然而，隨著(zhù)價(jià)格持續攀升至高位，業(yè)者補庫風(fēng)險相應增大，預計主流市場(chǎng)參與者將遵循剛需采購節奏。